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　　周二(5月17日)，由于美国通胀数据回暖，美元回升、亚欧股市的普遍上涨，金价大幅下挫。不过随着美元回落提振，现货黄金刷新日高1282.25美元/盎司，日升幅达0.65%。原油市场则因多个国家产能下降，投资者对油市恢复平衡的信心回升，美油一度刷新7个月高点至48.42美元/桶，而且后市有望进一步攀高。

　　美国通胀数据回暖，金价勉强守住1270关口

　　周一(5月16日)，现货黄金基本上是在跟美元反向波动，美元跌黄金涨，美元涨黄金跌，虽然晚间的通胀数据及新屋开工数表现较好，但仍未改变市场美联储6月不会加息的预期，金融大鳄索罗斯重回黄金市场也给金价提供支撑，帮助金价守住1270美元关口。

　　数据显示，美国4月季调后CPI月率上升0.4%，创2013年2月以来新高，稍好于市场预期，预期上升0.3%，前值上升0.1%；4月未季调CPI年率上升1.1%，符合预期；4月未季调核心CPI月率上升0.2%，4月未季调核心CPI年率上升2.1%。

　　路透评论指出，通胀稳步上扬为美联储下半年加息提供弹药，不过4月FOMC会议上美联储态度有所鸽化，认为此前能源价格与非能源进口下滑使通胀难以增长，此外虽然零售销售表现较好，但4月非农增幅不如预期和初请人数上行也引发忧虑。

　　Argonaut Securities驻香港分析师Helen Lau称，对金价前景的更多利好观点可能会给价格带来影响，但最终美元仍是主要推动因素。

　　值得一提的是，由于市场依然押注美联储6月不会加息，亿万富翁索罗斯及其他大型投资者数年来首次买进黄金的消息，给金价提供了强劲的支撑。

　　据美国证券交易委员会(SEC)周一(5月16日)公布的监管文件显示，以国际知名金融家索罗斯(George Soros)为首的大型投资人多年后首次重拾黄金，并购入105万份全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust，价值约1.235亿美元。

　　全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust GLD 今年以来的黄金持仓量稳步增加，截止5月16日，全球最大的黄金ETF持仓仍处于2013年11月以来最高水准。

　　投行布朗兄弟哈里曼(BBH)指出，从4月的联储公开市场委员会的会议声明中，我们可以看出他们已认识到美国劳工市场的强劲力量来源不是国内需求，市场认为不太可能在几个月内出现加息的情况。

　　供应过剩或加速缓解，油价还有上涨空间

　　周二国际油价冲高回落，美原油6月期货一度刷新7个月高点至48.42美元/桶，布伦特原油7月期货最高触及49.47美元/桶，多个国家的产油大幅下滑有助于供应过剩的缓解，给多头上攻提供了强劲的动能，后因部分多头获利离场油价小幅回落，不过仍保有继续冲高的可能，目前油价上行的阻力主要是获利回吐以及沙特等国市场份额战的加剧。

　　技术面来看，隔夜美油收报47.89美元/桶，已经有效突破4月29日高点，宣告更大的上行空间已经打开，从价格测算来看，此轮上行目标至少看向53美元/桶附近，不过2015年10月9日的高点50.92美元/桶可能仍存在一定的阻力，需要留意。

　　原油价格在过去两周的大部分时间内都上行，归因于多个事件的共同影响，包括尼日利亚、委内瑞拉和其它一些地区的产出中断，还有美国产出下降，加拿大油砂产区的火灾也令生产暂停。

　　Energy Aspects分析师Amrita Sen在一份研究报告中指出，整个5月中断的产能平均为320万桶/日。产出中断的时间越久，恢复平衡的脚步也会越快。

　　需要提醒的是，过去2年来，油市供应过剩最严重的时候时候也不过200万桶而已，而上周OPEC月报称目前的供应过剩仅在95万桶左右，目前产油国中断的产能非常有利于缓解供应过剩，市场信心明显回升。

　　这波产能中断潮甚至使得高盛完全扭转对油市前景看法。高盛先前一直警告，全球储油冲击产能，又一波的油价崩跌走势可能让油价最低来到每桶20美元，但如今高盛预期2016下半年油价最高可望在每桶50美元交投。

　　美国能源资料协会(EIA)亦发表利好言论。该协会周一(5月17日)表示，6月页岩油产量料将连续第八个月下滑。

　　根据EIA周一公布的钻探生产力报告，页岩油日产量预计将减少近11.3万桶，至485万桶，因油价将近两年的跌势损及钻探商的获利能力。

　　加拿大油砂主要产地Fort McMurray附近仍有火灾延烧，亦令油价获得支撑。

　　多位官员称，火势仍在扩大，周一稍晚迅速向北方蔓延，迫使消防队员将焦点转移至保护Fort McMurray北方重要油砂生产设备。

　　巴克莱银行(Barclays)分析师Kevin Norrish在报告中称，由于需求改善强劲、非石油输出国(OPEC)供应跌幅大于预期抵消了OPEC供应增加的影响，原油市场再平衡可能比预料得更快来临。同时，至少就目前来看，油价出现大幅下跌的风险取决于宏观经济减速或意外事件。

　　Kevin Norrish还指出，绝大部分需求的上修是由于中国，该国政府的经济刺激计划将提振精炼油需求前景，同时汽油消费也将受到汽车销售增加的支撑。

　　全球能源专家、IHS公司副主席Daniel Yergin周一(5月16日)在接受采访时称，如果委内瑞拉局势坍塌，则油价可能会很快突破每桶50美元。

　　目前投资者仍需警惕的是，在油价复苏之际，沙特、伊朗、俄罗斯等产油大国的市场份额战正在升温，此方面消息对油价的打压。

　　惠誉(Fitch)旗下研究机构BMI Research在报告中称，在非石油输出国组织(OPEC)产油国供应持续下滑之际，俄罗斯石油公司(Rosneft)正率领该国实现原油产量的最大化，并图谋更多的市场份额。预计2016年俄罗斯原油产量同比降进一步增加0.7%，甚至增幅可能高于预期。

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